东南亚电商只剩三个玩家：Shopee、Lazada、TikTok Shop

98.8%的GMV，一场残酷的终局之战，墨腾创投发布《东南亚电商市场报告2026》：Shopee、Lazada、TikTok Shop三大平台，已占据东南亚电商平台GMV的98.8%。曾经百花齐放的战场，如今只剩三强对峙——其余玩家或转型、或退场、或沦为边缘。

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清场时刻：Bukalapak停售实物，Sendo转做农产品

过去一年，中小平台加速出清：

印尼Bukalapak：曾被誉为“本土希望”，2025年宣布完全停止实物商品销售，聚焦金融服务；

越南Sendo：退出综合电商，转型农产品线下履约；

Zalora（新加坡服饰垂类电商）：被房东驱逐，业务大幅收缩；

京东投资的Tiki：虽宣布盈利，但主要靠向其他平台输出物流服务，自营电商几近归零。

唯一幸存的本土力量，是被TikTok收购的印尼Tokopedia——凭借用户基础与品类体验，在细分市场守住一席之地。

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三强格局：流量、履约、生态的全面战争

Shopee：仍以最大市场份额领跑，持续投入补贴与本地化运营，誓守第一；

Lazada：背靠阿里，转向品质人群与品牌服务，不再追求规模，专注高净值用户；

TikTok Shop：借短视频+直播爆发，绑定极兔快递，实现日均包裹量3080万单，2026年Q1物流量同比激增79.9%。

三方竞争焦点，已从“拉新”转向“平台内商家留存与利润分配”。

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商家困境：成本飙升，利润被平台吃掉

表面看，平台减少简化了运营选择；实则，商家处境更艰难：

抽佣率提升：平台服务费、广告费、履约费层层加码；

流量内卷加剧：所有商家挤在三大平台抢曝光，获客成本翻倍；

利润空间压缩：为维持低价，商家牺牲毛利，靠补贴换销量。

代运营服务商同样承压：品牌不愿降利润，平台提高抽成，夹缝中难寻长期盈利模式。

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变数犹存：AI、Temu与私域突围

尽管三强格局稳固，但变量仍在：

AI工具：品牌尝试用智能体降本增效，但最终受益者或是平台；

Temu：虽在越南被禁一年半，但若未来以强供应链低价切入，或重塑价格体系；

私域电商：平台外GMV达278亿美元，占整体15%，显示商家正努力摆脱平台依赖。

05

东南亚电商已进入“三足鼎立、高度集中”的新阶段。

对商家而言，选择变少，但博弈更深——

不是选哪个平台，而是在平台规则下，如何活下来并赚到钱。

这场终局之战，远未结束。