一边业务调整，一边建厂扩产，小家电行业“冰火两重天”

告别普涨时代，小家电行业呈现出“一半海水，一半火焰”景象，企业战略也走向深刻分化，是优化资源配置，还是加大投资押注未来增长，这一抉择背后，是对未来趋势的不同判断，更是企业综合实力的真实检验。

德尔玛被传业务调整

日前，有消息传出，以代工小米、飞利浦而出名的小家电品牌德尔玛正面临重大调整。

知情人士表示，德尔玛已解散其苏州团队，涉及员工近百人。报道称，德尔玛确认了该消息，称基于当前环境变化与公司经营发展需要，公司对苏州地区部分业务做出调整，目的是更好地支撑公司长期战略发展。

知情人士称，苏州地区裁撤与公司业绩下滑有直接关系。德尔玛在苏州的业务主要通过其子公司苏州德尔玛清洁科技有限公司开展，苏州德尔玛分公司主要负责清洁业务，包括吸尘器、洗地机、扫地机几大类。

而据另一消息，有记者在苏州德尔玛位于苏州太湖湾的一处办公地址看到，该办公地址内仍有人员工作，有工作人员向记者表示，其从未听说公司将要被解散的消息。苏州德尔玛的产品生产按月排产，12月当月仍有订单安排。

同日晚间，记者从德尔玛处了解到，有关苏州公司已解散的报道并不属实，公司仍将保留苏州德尔玛。德尔玛进一步解释称，公司近期对苏州公司研发团队做出调整，后续将逐步推动研发资源向总部集中，通过优化资源配置实现核心能力聚焦，更好地支撑公司长期战略发展。“公司生产经营一切正常，仍会继续保留苏州公司。”

此次风波背后，是德尔玛业绩承压的现状。德尔玛财报显示，2025年前三季度，公司实现营业收入23.84亿元，同比下降0.63%；归母净利润8872.47万元，同比下降14.66%。其中第三季度，公司营收为6.99亿元，同比下降10.26%；净利润为2004.41万元，同比下降44.34%。

对于业绩波动，德尔玛方面表示，一是近期小家电行业整体市场规模增速放缓，市场竞争加剧，导致公司第三季度收入有所下降；二是公司为持续提升产品竞争力，加大了研发投入，对短期业绩产生一定影响。财报显示，今年前三季度，德尔玛研发层面费用合计达1.40亿元，较上年同期的1.32亿元增加约769万元。

多个企业积极扩产

值得关注的是，在德尔玛陷入风波的同时，行业另一边却是一番截然不同的景象。公开消息显示，近段时间以来，在多重因素加持下，不少小家电企业选择了积极扩产。

11月19日晚，比依股份发布公告称，该公司向特定对象发行A股股票申请获证监会同意注册批复。招募说明书显示，公司拟向不超过35名特定投资者发行5638.44万股股票，募集资金总额不超过4.82亿元，扣除发行费用后的募集资金净额拟用于投建中意产业园智能厨房家电建设项目（二期）。

通过本次项目建设，有效扩充公司空气炸锅、空气烤箱、环境电器等相关产品的产能规模，构建更完善的小家电生态体系。项目建成后，公司将实现年新增1500万台空气炸锅、空气烤箱、环境电器等产能规模，提升公司小家电的供应能力，显著提升公司主营业务规模。

11月7日，德昌股份向特定对象发行股票申请获上交所审核通过。德昌股份拟向不超35名特定投资者发行不超过1.45亿股，募资不超15.40亿元，拟用于“年产560万台汽车转向及制动系统电机生产线技术改造项目”“泰国厂区年产500万台家电产品建设项目”“越南厂区年产300万台小家电产品建设项目”“年产120万台智能厨电产品生产项目”以及“补充流动资金项目”。其中，3.43亿元投入泰国厂区年产500万台家电产品建设项目，1.75亿元投入越南厂区年产300万台小家电产品建设项目。

今年6月，爱仕达发布公告称，计划通过全资子公司爱仕达（香港）有限公司在越南设立孙公司，并投资建设炊具、小家电和工业机器人项目，总投资不超过1.5亿元人民币。

挑战机遇并存

奥维云网数据显示，2025年1-9月家电零售额同比2024年为+5.2%，其中，2025年9月家电全品类（不含3C）零售额同比-19.2%，拉低了前三季度整体增速。

受以旧换新刺激效果递减等因素影响，家电增速回落。不过，值得关注的是，据奥维云网数据，在一片调整声中，环境健康电器类目实现了逆势增长，1-10月各核心品类线上均取得20%以上的同比增幅，领跑家电大盘，展现出品需品类的强劲增长势能。

清洁电器方面，2025年“双11”促销期（第41周至第46周），清洁电器整体零售额为95亿元，同比下滑17%；零售量为528万台，同比下滑1%。不过，奥维云网方面认为，市场回落主要受去年同期基数较高，以及大量消费需求已前置释放影响，按照1–9月来看，行业整体仍保持良好增长。

厨房小家电方面，2025双11厨小家电在线上全渠道零售额同比下降17.3%，零售量同比下降22.2%。分析认为，当前市场正处于政策刺激后的理性回调阶段，随着消费节奏回归常态，叠加居民消费信心逐步修复，市场有望在后续周期中实现更可持续的增长。

有行业人士认为，行业已进入以技术创新、效率提升和全球化布局为核心的高质量发展阶段，而在市场存量竞争加剧的背景下，企业战略正走向显著分化。展望未来，政策刺激的边际效应减弱，使得消费需求更趋理性与细分。能够精准捕捉健康、智能、个性化等新兴需求，并在产品创新与成本控制间找到平衡的企业，方能穿越周期，在行业新一轮洗牌中脱颖而出。小家电赛道的竞争，正从简单的规模扩张，转向对综合实力的深度考验。